文章来源: 中时新闻 于 2025-02-17

诺贝尔经济学奖得主史提格里兹（Joseph Stiglitz）2017年参与座谈会（图／路透社）

2001年诺贝尔经济学奖得主、美国经济学家史提格里兹（Joseph Stiglitz）近日警告，现任总统川普推行的贸易与经济政策，正把美国变成“可怕的投资地”，且可能引发停滞性通货膨胀，即经济成长停滞与通膨同时升高的现象。

史提格里兹在英国《卫报》17日刊出的访问中表示，川普对关税的频繁威胁已经为全球投资环境带来高度不确定性，削弱市场信心，进而影响美国经济前景。他强调：“这可能会导致最糟糕的结果——停滞性通膨”。

史提格里兹指出，儘管大众在年初尚且对美国经济持乐观态度，但川普关税政策的不确定性，以及他对法治的漠视，都可能会严重阻碍投资。他进一步解释，企业决策时会考量市场稳定性，而川普的政策使企业无法确认进入市场的风险。他质疑：“如果你是一家美国或欧洲的公司，你会认为你拥有全球市场，还是仅限于欧洲？你的工厂应该设在哪裡？”

此外，他批评川普政府对政府合约的态度，包括在没有国会授权的情况下削减政府部门支出，以及不尊重此前与加拿大和墨西哥签订的贸易协定，这些行为都会让潜在投资人却步。“当政府随意撕毁合同时，你愿意承担多少风险？”史提格里兹表示，“美国已经成为一个令人恐惧的投资地点。”

除了投资环境恶化外，史提格里兹还指出，川普的关税政策将推高通膨，而其他国家的报复性关税也将加剧这项问题。他表示：“几乎所有经济学家都同意，关税会推高物价。虽然汇率变动可能会部分抵销关税影响，但幅度远不足够”。

他进一步警告：“我确实可以预见到停滞性通膨会出现——即通膨升高与经济疲软并存。我看不到真正强劲的经济，因为川普带来的不确定性正在对全球经济造成严重损害”。

这一观点与近期金融市场的反应相符。随著投资者对全球贸易战后果的担忧加剧，市场对美国联准会（Fed）降息的预期已经降低，显示市场预测通膨可能居高不下。

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美国财政部长贝森特（Scott Bessent）日前表示，政府希望压低10年期美国国债殖利率，这可以降低美国政府的借贷成本，并影响全球市场。然而，史提格里兹认为，川普的政策对此非但没有帮助，反而可能进一步拖累经济，导致殖利率下降的唯一可能方式，就是让美国经济陷入衰退。

史提格里兹直言：“关税导致的通膨正朝错误方向发展，而贝森特唯一能够成功压低殖利率的方法，就是摧毁美国经济”。他认为贝森特支持川普的经济政策，相当于透过打击美国经济来达成降低殖利率的目标——而这绝对不是一个好办法”。