加密货币抵押贷款正走向主流化

随着加密货币与全球金融体系的联系日益紧密，稳定币近来备受关注，尤其是在今年夏天《GENIUS法案》为其创建监管框架之后。

但另一项加密货币与传统金融相结合的创新可能同样意义重大。以比特币或其他数字资产作为抵押的加密货币贷款正在迅速重塑全球信贷市场。

今年以来，多个平台已发放超过 10 亿美元的加密货币抵押贷款，摩根大通、Coinbase 和 Visa 等公司都在进行投资，这可能有助于该技术成为全球金融基础设施的关键要素。

以下是您需要了解的所有信息。

什么是加密货币抵押贷款？

加密货币抵押贷款顾名思义，就是以加密货币（通常是比特币）作为抵押品的贷款。与其他许多贷款一样，加密货币抵押贷款也有条款规定抵押品要求和利率。

但与大多数传统贷款不同，加密货币抵押贷款不需要信用评分，通常也不需要任何文件——能否获得贷款完全取决于借款人加密货币的价值。

与传统贷款相比，加密货币抵押贷款的发放速度更快，条款也更灵活。比特币抵押贷款市场规模已超过100亿美元，一些分析师预测，到2031年，这一数字可能接近600亿美元。

加密货币抵押贷款有哪些优势和风险？

加密货币抵押贷款允许投资者在无需出售任何代币的情况下获得其加密货币持有量的流动性。

在这些贷款出现之前，进行大额消费——例如​​支付房屋首付或购买汽车——意味着要出售持有的资产。现在，长期比特币投资者可以用他们的比特币 (BTC)申请贷款，获得稳定币（或其他代币），并根据需要使用资金。与此同时，原始加密货币可以继续参与市场交易，而无需缴纳税款。

由于不考虑信用评分，加密货币抵押贷款的利率通常低于传统贷款机构提供的利率。用户通常也能立即获得批准并收到资金。

当然也存在风险，因为加密货币市场波动剧烈。如果交易者用作抵押品的资产价格大幅下跌，他们可能会被要求追加抵押品，或者被迫清算，具体取决于贷款平台或协议的运作机制。

主要参与者有哪些？

总部位于多伦多的比特币借贷平台 Ledn 近期今年的贷款发放额 突破10 亿美元，仅第三季度就发放了近 4 亿美元的贷款。

Galaxy Digital 是一家公开交易的公司，提供数字资产抵押贷款，截至今年第二季度末，其账面上的 贷款超过11 亿美元。

Coinbase 于 1 月份推出了加密货币抵押贷款产品，截至 9 月底，其贷款发放总额也超过了 10 亿美元，并且在该平台上 拥有约15,000 个活跃钱包，这些钱包都有未结清的贷款。

据报道，就连美国最大的银行摩根大通也计划在今年年底前允许机构客户使用比特币和以太坊作为贷款抵押品。

对于这家银行来说，此举意义重大，其首席执行官杰米·戴蒙曾公开表示比特币不过是“一块宠物石头”。此举建立在今年早些时候该银行允许将加密货币 ETF 持有量用作贷款抵押品的决定 之上。

比特币智能合约平台 OP_NET 的联合创始人 Samuel Patt 表示，此举凸显了加密货币支持的金融产品的“必然性”，并强调了机构将越来越需要将加密货币原生风险管理工具纳入其运营中。

帕特说：“金融机构越是整合比特币，就越需要学习遵守比特币的规则，而不是反过来。”

它们是如何运作的？

大多数提供比特币抵押贷款的平台都要求贷款“超额抵押”，这意味着你的比特币持有量需要超过贷款金额。

例如，在 Coinbase 上，用户需要提供贷款金额 133% 的抵押品，这意味着如果抵押品价值 1 万美元，则只能获得约 7500 美元的贷款。目前，Coinbase 用户可以用比特币借款高达 100 万美元，但不久后这一限额将提高到 500 万美元。

但是，如果比特币价格大幅下跌，您可能会被要求追加抵押品，否则您的抵押品可能会被强制清算。

有些平台，例如 Ledn，是中心化的——这意味着贷款和抵押品由一家中心化的金融公司管理。

在 Coinbase 上，贷款由去中心化平台 Morpho提供支持，该平台构建于 Base（Coinbase 孵化的区块链）之上。Coinbase 提供一个界面，但所有资金管理都通过后端去中心化协议完成。

加密货币持有者还可以选择将 Morpho、Aave 或 Compound 等链上协议直接与自己的自托管钱包一起使用。

归根结底……

Visa 已在加密基础设施领域投入巨资，最近发布了一份报告，展望未来，希望能够为金融机构参与链上贷款生态系统提供基础设施。

该报告引用了 Credit Coop（一个根据链上收入发放商业贷款的平台）和 Huma（一个跨境支付和信贷平台）作为链上贷款超越加密货币特定用例的例子。

报告指出：“链上借贷通过使用智能合约来自动化和促进中介活动，取代传统金融机构，从而重塑了金融服务。当与稳定币结合使用时，这些产品能够实现自动化执行、近乎即时结算和无国界资本流动，从而开辟新的借贷方式——本质上是创造了一个永不关闭的全球信贷市场。”